外卖大战补贴升级：一场“甜蜜”的博弈

2025年7月，外卖行业迎来新一轮补贴大战，美团、淘宝闪购、饿了么等平台纷纷加码，以“0元购”“满减神券”等力度空前的优惠争夺用户。这场战役的导火索，是淘宝闪购宣布投入500亿元补贴计划，直击美团腹地。美团迅速反击，单日发放“满18减18元”无门槛券，导致系统因流量激增崩溃，单日订单量突破1.2亿单，创下历史纪录。

补贴升级的直接效果显著：消费者薅羊毛“喝到撑”，骑手时薪翻倍月入破万，商家订单量暴增。然而，这场狂欢背后，是平台难以承受的财务压力。据估算，美团单日补贴亏损或达6000万至8000万元，若持续一周，亏损规模将超5亿元。淘宝闪购、饿了么的补贴计划同样以百亿级计算，行业整体陷入“内卷式”竞争。

更值得警惕的是，补贴大战正扭曲市场生态。中小商家因低价订单倒贴成本，骑手因订单激增面临“卡单”困境，消费者则担忧“薅完羊毛后服务缩水”。监管部门已多次约谈平台，强调竞争应回归商业本质，而非依赖资本烧钱。

外卖大战的补贴升级，本质是平台为争夺即时零售入口的“生死战”。但当流量红利耗尽，技术、服务与生态的差异化竞争，才是决定胜负的关键。